苹果第二财季业绩又要超分析师预期

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苹果第二财季业绩又要超分析师预期

腾讯科技讯 4月23日,美国   苹果   公司预计将于4月27日公布其2015财年第二财季业绩(2015年1月至3月)。该公司此前发布的营收指导区间为520亿美元至550亿美元,毛利率为38.5%至39.5%,营业费用在54亿美元至55亿美元间,其他收益为3.5亿美元,税率为26.33%。

基于苹果给出数据的中值,该公司第二财季的净收益约为116.2亿美元,基于目前在外发行有58.2亿股股票,其每股收益为1.99美元。对于苹果第二财季业绩,分析师给出的平均预期值为营收达557.6亿美元,高于苹果指导区间的上限,每股收益将达到2.14美元。

分析师对于苹果的期待如此之高,该公司有可能再度实现超分析师预期吗?

关键看iPhone

对于iPad和Mac产品线,投资者应该不会期待有惊喜。iPad产品线尚未实现更新,因此销量基本上是同比下滑。苹果的Mac近来势头不错,近期发布的新款MacBook Air和MacBook应该有不错的销量。

不过,无论是iPad或Mac都无法对苹果的营业额及盈利产生实质性的影响,唯有iPhone能做到。截至目前,iPhone是苹果销售额最高,可能也是毛利率最高的产品。

金融信息提供商FactSet提供的数据称,分析师对于iPhone在第二财季的销量平均预期为5500万部,这一数据较上一财季的7447万部出现了季度性下滑。不过,这一数据还是高于上年同期的4370万部,同比将增长25.8%。

高度期待的财季

即使这样,如果iPhone 6和iPhone 6 Plus需求在今年第一季度依然保持强劲,苹果业绩将超越分析师之前做出的预测。对于这种情况,市场人士也不会感到惊讶。富国证券分析师梅纳德•乌姆(Maynard Um)近期在研报中称,他预计由于“iPhone销量强劲”以及“渠道库存补货”,iPhone的销量能达到5670万部。

美国太平洋皇冠证券(Pacific Crest)分析师安迪•哈格里夫斯(Andy Hargreaves)对于乌姆的评估表示赞同,他也认为iPhone的销量将依然坚挺,并预计渠道库存将增加。

对于第二财季,如果苹果达到分析师平均预期,将意味着销售额同比增长22.2%。每股收益将同比增长28.9%。就苹果公司本身规模而言,这种增长也是相当惊人的。

分析师预期总是很高

我们不难发现,对于苹果第二财季的营收,分析师的平均预期甚至高于该公司给出的指导区间上限。

这已经不是第一次出现了。举例来说,上一财季,分析师的平均预期为676.9亿美元,高于指导区间上限,而苹果最终的销售额则高达746亿美元。

上一财年第三财季,苹果的营收指导区间为370亿美元至400亿美元,分析师的平均预期为404亿美元,结果苹果最终营收为421.1亿美元。

苹果总是能把高不可及的分析师预期一次次踩在脚下。这次,苹果还能继续上演这样的好戏吗?如果做到了,分析师会一直提高对于苹果的期待,直至其无法超越的高度?

预测一下当季

对于苹果2015财年第三财季,分析师预计苹果营收将达到469亿美元,每股收益达到1.67美元。这也意味着这两项数据分别同比增长25.30%和30.4%。

同比增长的加速貌似也预示着分析师预计苹果核心产品(iPhone、iPad以及Mac等)的混合同比增长将保持一个健康的水平。此外,苹果首款可穿戴产品Apple Watch的销量也将贡献推力。

基于目前Apple Watch的需求处于健康态势的报道,该公司营收/利润的同比增长加速似乎也在情理之中,但前提是苹果的其他业务不能出现明显的颓势。